Encontrar valor en un nicho 'único' del sector de la salud

Los mercados abrieron la nueva semana de negociación de manera mixta el martes, ya que las acciones no recibieron un impulso del acuerdo de techo de deuda acordado durante el fin de semana. Los inversores habían anticipado con creces ese evento con el repunte de las acciones a fines de la semana pasada.

En el día, el Dow Industrials cayó levemente, el S&P 500 se mantuvo plano y el Nasdaq ganó casi un tercio del uno por ciento. Nvidia (NVDA) entró brevemente en el club de capitalización de mercado de un billón de dólares antes de conformarse con una ganancia del 3% al final del día. Las acciones ahora pueden ser suyas por unos insignificantes ingresos finales de 36x.

Los futuros cotizan en casi dos de tres posibilidades de que la Reserva Federal suba las tasas una vez más en su próxima reunión en junio, lo que se compara con una probabilidad de uno en cuatro a principios de la semana pasada. Los datos económicos más sólidos de lo esperado están alimentando las crecientes expectativas de otro aumento en la tasa de los fondos federales.

Mi opinión es que el banco central continuará elevando las tasas hasta que la economía entre en recesión. La pregunta principal es qué tan larga y profunda será esa contracción y qué otras minas terrestres financieras existen. La segunda, tercera y cuarta quiebras bancarias más grandes en la historia de EE. UU. en los últimos meses no parecen haber tenido un impacto a largo plazo en el apetito de los inversores por las acciones, al menos en lo que respecta a la parte de mega capitalización. del mercado o cualquier cosa que tenga que ver con la IA.

Me encuentro en gran parte al margen mientras sigo rodando mis bonos del Tesoro a corto plazo y las tenencias de llamadas cubiertas. "Grinding away" es como describiría mis acciones en términos de póquer.

Sigo observando la compra de información privilegiada para ayudar a identificar posibles nuevas ideas comerciales. Un nuevo nombre que ha aparecido en mi radar esta semana debido a la importante compra de información privilegiada reciente es Royalty Pharma plc (RPRX).

Royalty Pharma ocupa un nicho único en la industria de la salud. Como su nombre lo indica, la compañía es compradora de regalías biofarmacéuticas, con más de 35 productos en etapa comercial, incluidos 15 éxitos de taquilla, así como 11 activos prospectivos (en etapa clínica). Desde su inicio hasta fines de 2022, Royalty Pharma ha destinado $17 mil millones para comprar regalías, pagos por hitos y activos relacionados en productos aprobados y $8.3 mil millones para adquirir posibles fuentes de ingresos de candidatos en etapa de desarrollo.

La acción ha bajado alrededor de una cuarta parte desde sus máximos de finales del año pasado a pesar de un primer trimestre sólido. Royalty Pharma incorporó a un nuevo CEO, quien rápidamente compró más de $ 7 millones en nuevas acciones. La empresa ha producido un crecimiento constante de los ingresos brutos y del flujo de caja desde que salió a bolsa hace unos años.

Royalty Pharma podría enfrentar la disminución de los ingresos de una estrella de su cartera, Trikafta, a fines de 2024, siempre que una terapia combinada nueva y mejorada de Vertex Pharmaceuticals (VRTX) funcione bien en las últimas etapas de los ensayos y se apruebe. Sin embargo, la empresa también se ha posicionado para beneficiarse del desarrollo de dos de los agentes más prometedores que se dirigen a la Lpa, un conocido factor de riesgo de enfermedad cardiovascular.

Operando a 8 veces las ganancias proyectadas de este año y con un rendimiento de dividendos del 2,5%, RPRX parece ser una acción de valor sólido en un mercado sobrevaluado.

En el momento de la publicación, Jensen estaba largo RPRX.

Las grandes capitalizaciones vuelven a ser grandes, con Apple, Microsoft y Nvidia al volante.

Daré un paseo con CVNA, pero usaré mi cinturón de seguridad y sabré cuándo salir.

Después de otro error de ganancias de GME y cambio de jugadores, veo las acciones así: pura especulación con un balance sólido. Pero creo que la compañía puede encontrar la manera de pasar al siguiente nivel, aunque podría ser eliminado antes de llegar allí.

Estoy mirando este nombre biotecnológico a medida que el Nasdaq 100 sube (otra vez) y las llamadas pequeñas se deslizan.

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